中国石油:抢筹论,阴谋论?
来源:上海证券报作者:黄硕发布时间:1970-08-22 人气:0
面对这个将占上证指数25.15%的庞然大物,指数基金毫无疑问必须被动配置,此举对中国石油的走势影响究竟有多大呢?有两种截然不同的观点,谁对谁错,谜底下周便可揭晓。
(1)数据统计,三季度末12只指数基金的净值规模为1500多亿元。这意味着嘉实沪深300、大成沪深300基金、易方达50、50ETF、180ETF、万家180和长盛100等12只指数基金一共需要配置48.55亿元中石油。乐观派由此得出结论:“50亿指数基金有望救驾中石油”。
(2)但冷静派却认为:50亿指数基金建仓不会引起抢筹,原因在于:目前指数基金主要可以分为三类:第一是ETF产品,这类产品对于成份股的配置要求最严格,组合调整的速度也最快;第二类是被动程度很高的指数型开放式基金,该基金也必须在一定期限内达到契约要求;第三类,则是存在一定增强功能的指数基金,上述基金可以根据基金经理的判断降低或增加某个成份股的配置。因此,考虑到指数基金对成份股配置的要求和速度不同。指数基金的实际投资规模可能低于市场想象。实际的强制配置规模约在60亿元以下,不足中石油挂牌上市首日成交的十分之一,分散到未来一个月的成交占比也不会超过5。因为只要指数基金合理操作,应当不会出现基金抢筹的局面。
“阴谋论”这三个字一直是耸人听闻的,加之“股指期货将于年底推出”的传闻不断,所以用中国石油来操作中国A股指数的阴谋论说法随着中国石油登陆A股以来就没间断过。假如境内机构操纵中国石油来影响指数算是“阳谋”的话,那国际游资隔岸做空中石油的企图当然就算是阴谋了——11月12日《21世纪经济报道》发表文章《警惕国际游资隔岸做空中石油》,称:“市场充满了对冲昏头脑的散户抢筹中石油的嘲笑和同情,但这可能忽视了这笔汹涌而入中石油的资金目的。汹涌买盘尽管可能很大一部分为散户,但散户数量虽多,购买力却有限,从当天具有攻击性的资金看,应该有一批有实力的游资介入。实力庞大的公募机构是目前A股市场大盘蓝筹的主要持有者,中石油高开的价格几乎排斥了所有遵从投资纪律的公募机构建仓,并留出了较大跌入合理估值的空间。因此,这批资金可能试图控制中石油的流通筹码。而排斥公募机构介入的中石油更具战略投机价值。如果市场真的存在这样一批投机资金,从其资金规模看,可能来自境外。境外游资进入国内,不仅可以规避美元贬值以及享受人民币升值,通过相对规模较小的资金量控制中石油,从而控制指数,便可以在世界各地的指数产品上获取暴利”。
“抢筹论”也罢、“阴谋论”也罢,总之,11月19日起中国石油正式进入指数,未来一周有好戏看了。