中国神华A股已连跌6天今日计入成份指数
来源：北京青年报作者：中国生物能源网 转载发布时间：1970-08-22 人气：0
一度制造了A股市场神话的中国神华(601088)，在经历了上周连续5个交易日下跌后，昨天依旧报收绿盘，在大盘全天的疲弱走势下再跌去5.23，收79.25元，距离最高点94.88元已跌去16。
昨天，在香港市场上,中国神华H股大跌5.591，报收48.20港元。中国神华在两个市场双双走弱之时，国际大投行瑞银(UBS)10月11日公布报告，将这家中国最大煤炭公司的目标价位从之前的35港元上调至101港元。当天，中国神华H股大涨24.01。
瑞银亚洲矿业主管白仲义在其撰写的研究报告中指出，中国神华现在的股价已充分反映2008年度预测利润以及公司在长期煤价每吨70美元水平下的营运和收购情况。该行以内地煤炭股最高的74倍市盈率为基准，给予神华15的溢价，因而将目标价由每股35.15港元调高至101港元。
在很短的时间内，在神华基本面不可能发生太大变化的情况下，这种预测非常惊人。101港元的估值，相当于其他国际顶级投行(其中包括花旗集团、里昂证券、中银国际)估值的2-3倍。而针对H股和A股普遍存在的至少50的折价计算，如果中国神华H股股价达到101港元，则意味着A股可能高达150元。
该报告出台后，业界一片哗然。在之后的几天内,关于神华的估值在国内外机构中演变成一场口水仗。大部分机构认为瑞银评级属于“非理性”甚至可笑，里昂证券研究部主管甚至表示，若神华股价达标他将“穿上超短裙上中环步行”。
数据显示,中国神华A股创下了数个纪录———沪深股市有史以来最大IPO，全球矿业领域最大IPO，今年以来全球最大IPO。IPO市场冻结资金超过2.6万亿元，募集资金665.82亿元，刷新此前纪录；上市首日大涨87.35，从发行价36.99元升到69.30元后，又于10日、11日和12日连续3日冲击涨停。该公司董事长陈必亭在上市首日接受记者采访时表示对股价“不很满意”，并称将在未来2-3年内提前实现整体上市。
虽然瑞银该份报告遭到了内地和香港投资界近乎一致的质疑，但也有研究人士指出，以目前的市场氛围，并不能排除中国神华H股达到101港元的可能性。自8月中旬以来，中国神华H股股价由20余元飙升至目前的48元上下，短短两个月股价翻倍。
有关分析人士认为，在港股的狂热气氛中，理性正在经受考验。近期出现了外资大行表现得相当激进，态度比中资投行更为主动积极，经常做出上涨一倍甚至两倍的评级的现象，可以说是语不惊人死不休，这种现象在8月内地资金大举进港后比较显著，港股火爆程度大有赶超A股之势。“101港币”的估值风波，并非偶然。
市场追踪
瑞银称报告经过严密审核
本报讯针对这份引发风波的研究报告，昨天瑞银有关人士对记者表示，这份报告是基于对行业、公司以及市场进行详尽的分析研究而得出的结论，报告发表之前通过瑞银集团的严密审核流程。同时，对有关的媒体报道，瑞银表示不会作任何评论。
针对瑞银的报告，所有的反对意见归纳起来基本基于两条理由。首先，报告的逻辑不对。本来是对神华H股的评估，却参考A股煤炭股的最高市盈率，并且是将目标价确定后再倒推中国煤炭的价格将上涨至每吨150美元左右。其次，在12个月内，中国的煤炭价格不可能上涨到每吨150美元左右。目前国内煤炭价格算上运费平均才300元/吨，优质煤才400元/吨。煤炭交易属于国家监控的大宗交易，价格一向比较平稳，即使不考虑宏观调控，一年内也不可能让国内煤炭价格涨到1000元/吨。
同时，也有人对瑞银这份报告的出台时机产生质疑。据报道，香港联交所资料显示，瑞银10月5日以每股44.243港元增仓中国神华1206.9683万股。就在瑞银增仓神华后不久，10月11日，瑞银报告出台后，中国神华港股大涨24.01。至10月15日，中国神华港股收盘于54.1港元，较瑞银增持价格上涨了9.86港元。
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昨日，中国神华跌破80元的整数关口，报收79.25元，跌幅5.23。9日上市至今，中国神华股价走了个倒“V”字形———上市后连续四个交易日涨停，风光无限，第五个交易日，公司股价在上摸94.88元后开始走下坡路，目前已连拉6根阴棒。今日，中国神华将进入成份指数，其走势将对大盘产生较大的影响。
根据上证所披露的公开数据，中国神华昨日总市值
为13069.15亿元，占上证所股票市价总值的的6.11；公司流通市值998.55亿元，占上证所股票流通市值的1.71。由此，按照上证所股票总市值、中国神华昨日收盘价79.25元计算，公司股价每上涨或下跌1元，将带动指数上涨或下跌4.36点，中国神华今天的走势值得市场关注。
就在中国神华突破90元大关时，国金证券的行业分析师龚云华就在其研究报告中表示，横向和纵向比较，中国神华已经成为不便宜的“估值标杆”，但中国神华上市后，极大提高了煤炭板块的代表性和权重，在行业景气度向好的背景下，配置龙头是一种必然选择。因此，中国神华今日进入成份指数，将直接导致机构对公司的配置要求。
而最新行情显示，四季度煤炭价格已经表现出上涨的趋势。首先是澳大利亚BJ煤炭现货价格连创新高，10月11日涨至73.4美元；其次国内煤炭中转地秦皇岛的煤炭价格同比上涨25元/吨，创下历史新高，据悉神华集团、同煤集团等将上调10月秦皇岛港平仓的5000大卡/千克的动力煤合同价格，每吨上涨10元-15元。同时高盛等国际投行日前也预期年内煤炭现货价格上涨10左右。
中国神华股价从最高94.88元下跌，到昨日累计跌幅为16.5。市场人士表示，由于公司前期的大涨主要是源于市场对集团资产注入的预期，但公司涨势过猛，导致估值一时过高，加之目前大盘已表现出调整迹象，因此预计其弱势仍将持续一段时期。
有着“天时、地利”的中国神华，何时再获“人和”，让人拭目以待。（来源：新闻晨报）
昨天，在香港市场上,中国神华H股大跌5.591，报收48.20港元。中国神华在两个市场双双走弱之时，国际大投行瑞银(UBS)10月11日公布报告，将这家中国最大煤炭公司的目标价位从之前的35港元上调至101港元。当天，中国神华H股大涨24.01。
瑞银亚洲矿业主管白仲义在其撰写的研究报告中指出，中国神华现在的股价已充分反映2008年度预测利润以及公司在长期煤价每吨70美元水平下的营运和收购情况。该行以内地煤炭股最高的74倍市盈率为基准，给予神华15的溢价，因而将目标价由每股35.15港元调高至101港元。
在很短的时间内，在神华基本面不可能发生太大变化的情况下，这种预测非常惊人。101港元的估值，相当于其他国际顶级投行(其中包括花旗集团、里昂证券、中银国际)估值的2-3倍。而针对H股和A股普遍存在的至少50的折价计算，如果中国神华H股股价达到101港元，则意味着A股可能高达150元。
该报告出台后，业界一片哗然。在之后的几天内,关于神华的估值在国内外机构中演变成一场口水仗。大部分机构认为瑞银评级属于“非理性”甚至可笑，里昂证券研究部主管甚至表示，若神华股价达标他将“穿上超短裙上中环步行”。
数据显示,中国神华A股创下了数个纪录———沪深股市有史以来最大IPO，全球矿业领域最大IPO，今年以来全球最大IPO。IPO市场冻结资金超过2.6万亿元，募集资金665.82亿元，刷新此前纪录；上市首日大涨87.35，从发行价36.99元升到69.30元后，又于10日、11日和12日连续3日冲击涨停。该公司董事长陈必亭在上市首日接受记者采访时表示对股价“不很满意”，并称将在未来2-3年内提前实现整体上市。
虽然瑞银该份报告遭到了内地和香港投资界近乎一致的质疑，但也有研究人士指出，以目前的市场氛围，并不能排除中国神华H股达到101港元的可能性。自8月中旬以来，中国神华H股股价由20余元飙升至目前的48元上下，短短两个月股价翻倍。
有关分析人士认为，在港股的狂热气氛中，理性正在经受考验。近期出现了外资大行表现得相当激进，态度比中资投行更为主动积极，经常做出上涨一倍甚至两倍的评级的现象，可以说是语不惊人死不休，这种现象在8月内地资金大举进港后比较显著，港股火爆程度大有赶超A股之势。“101港币”的估值风波，并非偶然。
市场追踪
瑞银称报告经过严密审核
本报讯针对这份引发风波的研究报告，昨天瑞银有关人士对记者表示，这份报告是基于对行业、公司以及市场进行详尽的分析研究而得出的结论，报告发表之前通过瑞银集团的严密审核流程。同时，对有关的媒体报道，瑞银表示不会作任何评论。
针对瑞银的报告，所有的反对意见归纳起来基本基于两条理由。首先，报告的逻辑不对。本来是对神华H股的评估，却参考A股煤炭股的最高市盈率，并且是将目标价确定后再倒推中国煤炭的价格将上涨至每吨150美元左右。其次，在12个月内，中国的煤炭价格不可能上涨到每吨150美元左右。目前国内煤炭价格算上运费平均才300元/吨，优质煤才400元/吨。煤炭交易属于国家监控的大宗交易，价格一向比较平稳，即使不考虑宏观调控，一年内也不可能让国内煤炭价格涨到1000元/吨。
同时，也有人对瑞银这份报告的出台时机产生质疑。据报道，香港联交所资料显示，瑞银10月5日以每股44.243港元增仓中国神华1206.9683万股。就在瑞银增仓神华后不久，10月11日，瑞银报告出台后，中国神华港股大涨24.01。至10月15日，中国神华港股收盘于54.1港元，较瑞银增持价格上涨了9.86港元。
昨日，中国神华跌破80元的整数关口，报收79.25元，跌幅5.23。9日上市至今，中国神华股价走了个倒“V”字形———上市后连续四个交易日涨停，风光无限，第五个交易日，公司股价在上摸94.88元后开始走下坡路，目前已连拉6根阴棒。今日，中国神华将进入成份指数，其走势将对大盘产生较大的影响。
根据上证所披露的公开数据，中国神华昨日总市值
为13069.15亿元，占上证所股票市价总值的的6.11；公司流通市值998.55亿元，占上证所股票流通市值的1.71。由此，按照上证所股票总市值、中国神华昨日收盘价79.25元计算，公司股价每上涨或下跌1元，将带动指数上涨或下跌4.36点，中国神华今天的走势值得市场关注。
就在中国神华突破90元大关时，国金证券的行业分析师龚云华就在其研究报告中表示，横向和纵向比较，中国神华已经成为不便宜的“估值标杆”，但中国神华上市后，极大提高了煤炭板块的代表性和权重，在行业景气度向好的背景下，配置龙头是一种必然选择。因此，中国神华今日进入成份指数，将直接导致机构对公司的配置要求。
而最新行情显示，四季度煤炭价格已经表现出上涨的趋势。首先是澳大利亚BJ煤炭现货价格连创新高，10月11日涨至73.4美元；其次国内煤炭中转地秦皇岛的煤炭价格同比上涨25元/吨，创下历史新高，据悉神华集团、同煤集团等将上调10月秦皇岛港平仓的5000大卡/千克的动力煤合同价格，每吨上涨10元-15元。同时高盛等国际投行日前也预期年内煤炭现货价格上涨10左右。
中国神华股价从最高94.88元下跌，到昨日累计跌幅为16.5。市场人士表示，由于公司前期的大涨主要是源于市场对集团资产注入的预期，但公司涨势过猛，导致估值一时过高，加之目前大盘已表现出调整迹象，因此预计其弱势仍将持续一段时期。
有着“天时、地利”的中国神华，何时再获“人和”，让人拭目以待。（来源：新闻晨报）